Havi kitekintés / Mintaportfólió 2013.07.24.

Kedves Olvasóink!

Engedjék meg, hogy figyelmükbe ajánljuk a legfrissebb mintaportfólió összeállításunkat, melyet vagyonkezelő kollégáink rendszeres piaci elemzései alapján készítettünk el.

Az aktuális mintaportfóliók összeállítása:

Konzervatív mintaportfólió*

  • Értéke 2013.07.24-én 1 196 947,- HUF (Induló érték 2011.10.10-én: 1 000 000,- HUF)

A mintaportfólió értékének meghatározásában az újraallokálás tranzakciós költségeit nem vettük figyelembe!

új súlyozás régi súlyozás
AEGON Belföldi Kötvény Befektetési Alap 10% 0%
AEGON Közép-Európai Vállalati Kötvény Befektetési Alap 20% 30%
AEGON MoneyMaxx Abszolút Hozamú Befektetési Alap 30% 30%
AEGON Pénzpiaci Befektetési Alap 0% 5%
AEGON Alfa Származtatott Befektetési Alap 30% 30%
AEGON Ózon Tőkevédett Származtatott Alap 10% 5%
100%

*Az AEGON Alapok befektetési politikájáról, költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódhat az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából, illetve a weboldalunkon.

Hosszú távú mintaportfólió*

  • Értéke 2013.07.24-én 1 193 762,- HUF (Induló érték 2011.10.10-én: 1 000 000,- HUF)

A mintaportfólió értékének meghatározásában az újraallokálás tranzakciós költségeit nem vettük figyelembe!

új súlyozás régi súlyozás
AEGON Közép-Európai Vállalati Kötvény Befektetési Alap 10% 20%
AEGON Belföldi Kötvény Befektetési Alap 10% 5%
AEGON MoneyMaxx Abszolút Hozamú Befektetési Alap 30% 30%
AEGON IstanBull Részvény Befektetési Alap 5% 5%
AEGON Ázsia Részvény Befektetési Alapok Alapja 5% 5%
AEGON Alfa Származtatott Befektetési Alap 30% 30%
AEGON Russia Részvény Befektetési Alap 10% 5%
100%

*Az AEGON Alapok befektetési politikájáról, költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódhat az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából, illetve a weboldalunkon.

Mik voltak a közelmúltban a nemzetközi és hazai piac legfontosabb eseményei?

  • A piac az elmúlt hónapokban különösen érzékennyé vált a FED kamatpolitikájával kapcsolatos bejelentésekre, így főként ez határozta meg a piaci mozgásokat. Bernanke FED elnök június közepi, monetáris szigorításról kapcsolatos beszéde igen negatív piaci reakciót váltott ki, az amerikai jegybank az elmúlt hónapban több ízben is enyhítette a QE visszavonásával kapcsolatos félelmeket. Annak ellenére azonban, hogy a FED kamatpolitikája a szükségesnél hosszú távon is jóval megengedőbb maradhat, kezdetét vette egy átmeneti időszak, az eddigi magas likviditás vezérelte piacok helyett ismét a növekedési kilátások jelenthetik a fő mozgatórugót.
  • Az átárazódó kötvénypiacok, a fejlett piaci növekedési kilátások javulása tovább erősítette a rotációt a kötvénypiacokról a részvénypiacok felé, melynek hatására szinte valamennyi fejlett piacnak sikerült ledolgoznia a júniusban elszenvedett veszteségeket.
  • A hazai kötvénypiacon a fejlődő piaci kötvényekben tapasztalható eladási hullám ellenére nagyobb kiáramlás nem volt tapasztalható.
  • A fejlődő piaci részvények továbbra is legkevésbé kedvelt eszközosztály a globális befektetők körében, ami ráadásul jelentős alulpozícionáltsággal párosul.
  • Az MNB a várakozásoknak megfelelően ismét 25 bázisponttal csökkentette az irányadó kamatrátát, így július 24-től 4,00% az alapkamat Magyarországon. A nagy kérdés az, hogy folytatódik-e a monetáris lazítás, hiszen sok elemző ezt a szintet jelölte meg a ciklus befejezéseként.
  • Az infláció továbbra is rekord alacsony szinten tartózkodik Magyarországon, amit csak részben magyaráz a januári lakossági energiaár-csökkentés. Ha tehát a kamatcsökkentések megállítása mellett dönt a jegybank, akkor valószínűleg a törékeny nemzetközi tőkepiaci hangulat lehet ennek a fő oka. A júniusi nemzetközi korrekciós fázisból látszott ugyanis, hogy a piacok mennyire függenek a Fed QE3 „pénzpumpa” programjától.

Gondolatok a piacokról, illetve a mintaportfólió összetételéről

  • Mindkét portfólióban kisebb változtatásokat hajtottunk végre, így megemeltük a hozamemelkedés miatt a hazai kötvények súlyát, ezzel egyidejűleg lecsökkentettük a vállalati kötvény alap kitettségét a portfóliókban.
  • A hosszú távú portfólióban kissé növeltük az orosz részvények súlyát, mivel túladottnak és alulpozícionáltnak tűnik a befektetők körében. Hosszú távon jó beszállási pontnak tűnik.
  • Az abszolút hozamú alapjaink súlyát változatlanul hagytuk a portfóliókban. A MoneyMaxx fejlett piaci részvény kitettséget növelt, míg az Alfa piac semleges pozíciókat vett fel (pair trade-eken keresztül), illetve növelte az alulértékelt magas növekedési potenciállal kecsegtető részvények súlyát.




Mindig rendelkezésére állunk.
06-1-477-4814
munkanapok 8-16h
06-1-477-4814
külföldről hívható szám