Soha nem látott mélységben a német állampapírhozamok

Az alacsony fejlett piaci hozamok a 2008-as válság „melléktermékei”, a rossz gazdasági kilátások,
a jegybanki kötvényvásárlások és a biztonságos, jó minősítésű állampapírok iránti nagy kereslet mind egy
irányba tolták a hozamokat: lefelé. Eközben a német és amerikai állampapírok mozgása és szintje is a
piac aktuális kockázati étvágyának vagy éppen kockázatkerülésének egyik indikátorává vált.

[…]

A teljes elemzést itt találja:

Havi jelentések – Március

Az alapok általános adatain túl, tájékozódhat azok legfrissebb teljesítményéről, az elmúlt időszak piaci eseményeiről. Kérjük, előbb válasszon évet, majd hónapot!

Az AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt. tájékoztatása forgalmazási szünnapról

Az AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelı Zrt. (székhely: 1091 Budapest, Üllői út 1. cégjegyzékszám: 01-10-044261, továbbiakban: Társaság) ezúton tájékoztatja tisztelt ügyfeleit, hogy az AEGON Befektetési Alapok befektetési jegyeinek forgalmazása 2012. április 21-én, szombaton, minden forgalmazási helyen szünetel!

Budapest, 2012. április 10.
AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt.

Havi kitekintés / Mintaportfólió 2012.04.10

A mintaportfoliók összetételét a mindenkori piaci helyzetnek megfelelően alakítjuk ki, ezáltal biztosítva azok aktív kezelését. Reméljük, hasznos információkkal tudunk szolgálni Önöknek, hogy minél sikeresebben hozzák meg befektetési döntéseiket!

Legfontosabb nemzetközi piaci események

  • Az alacsony volatilitású felfelé teljesítő mozgása a piacoknak elromlott az elmúlt hónapban, így a részvénypiacok kissé leértékelődtek és magasabb árfolyam ingadozású mozgást vettek fel, mint az azt megelőző 2 hónapban.
  • Kína lecsökkentette a 2012-re vonatkozó GDP növekedési előrejelzését 8%-ról 7,5%-ra, mely lássuk be, még mindig igen meggyőző szám. A kínai növekedés ellenére mégis eladási hullámot indított el a részvényekben, különösen a nyersanyagkapcsolt eszközökben.
  • Brent olaj ára 120 USD fölé emelkedett hordónként az elmúlt időszakban, túlszárnyalva a 2011-es tavaszi szinteket, elsősorban az iráni események következtében, és az északi-tengeri földgáz kitermelési baleset miatt, mely tovább drágíthatja az ilyen jellegű olajkitermelés biztonsági költségeit is a jövőben. Függetlenül a relatív magas olajártól és a „viszonylagosan zavartalanra sikeredett” orosz elnökválasztástól, az orosz eszközárak nem tudtak érdemben profitálni a tőzsdei emelkedésből, bár értékeltségük még mindig kiemelkedően kedvező a feltörekvő piacok között.
  • Az ázsiai piacok vegyesen szerepeltek márciusban, habár az összes nagyobb ázsiai tőzsde alulteljesített, de a teljesítmény különbség 6.5% volt a legjobb (Dél-Korea +2%) és a legrosszabb (Kína -4,5%) között forintban számolva.

Legfontosabb Magyarországi események

  • A január-februári időszakban sokat erősödő magyar kötvényekben korrekciót hozott a globális piacokon márciusban elromló hangulat. A viszonylag magas hozamszinteket egyelőre ellensúlyozza a gyenge
    fundamentális kép, mivel tolódik a megállapodás a nemzetközi hitelezőkkel.
  • Az IMF/EU tárgyalások halogatása nem tesz jót a hangulatnak, de a piac türelme még kitart, így komolyabban nem tudott gyengülni a piac. Miután a kormányzat nincs nyomás alatt, hogy megállapodjon, stabil piacok esetén fennmaradhat a jelenlegi, gyenge gazdaságpolitikai hitelességgel és magas finanszírozási költségekkel jellemezhető törékeny egyensúly.
  • Az alapkamat vágása aláírt IMF szerződés nélkül valószínűtlen, emelésre nincs ok, bár meglepetésre a márciusi kamatdöntő Monetáris Tanács ülésen arra is volt javaslat.

Változások a mintaportfóliók összetételében

Hosszútávú mintaportfólió összetételében beállt változások:

  • Megemeltük a Belföldi Kötvény alap összetételét 20%-ról 30%-ra. Bár az EU/IMF megállapodásnak jelentős kockázatai vannak, mégis árazottságát tekintve nagyon vonzóak a magyar kötvények kínálta hozamok.
  • A vállalati kötvény alap súlyát lecsökkentettük 15%-ról 10%-ra. A vállalati kötvények árfolyama egy kisebb rally-n vannak túl, és a feltörekvő piaci kötvények is jól teljesítettek, bár a hónap közepén tapasztalt fejlett piaci kötvényhozam-emelkedés nyomán nem tudtak tovább emelkedni az árfolyamok.
  • Az orosz részvény alapunk súlyát 10%-ról 5%-ra csökkentettük. Bár az orosz piac értékeltsége relatív (többi fejlődő piachoz képest) és abszolút értelemben is (gyenge rubel + magas olajár) igen vonzó, de a részvénypiacok megtorpantak, ezért óvatosak maradunk a portfolió összetételében.
  • Egyedi orosz részvényeket továbbra is preferáljuk és kedveljük, elsősorban az abszolút hozamú portfoliók kialakításában (pl. AEGON Atticus Alfa).

Konzervatív mintaportfolió összetételében beállt változások:

  • Megemeltük a Belföldi Kötvény alap összetételét 20%-ról 30%-ra (indoklás fent). Ezzel párhuzamosan lecsökkentettük az AEGON Ózon, illetve Pénzpiaci Alapok súlyát.

Mintaportfoliók hozama

Mindkét portfóliót 1-1 millió Ft-os kezdeti befektetéssel indítottuk el 2011. október 10-én, és minden egyes átsúlyozásnál rögzítjük a portfóliók árfolyamát! Az alábbi táblázatban az elmúlt időszak portfolió értékeit találják meg:

Értéknap Konzervatív mintaportfólió értéke Hosszú távúmintaportfólió értéke
2011. október 10. 1 000 000 Ft 1 000 000 Ft
2011. november 2. 1 003 608 Ft 1 017 546 Ft
2011. november 24. 990 893 Ft 986 131 Ft
2012. január 4. 979 003 Ft 990 180 Ft
2012. január 31. 1 006 581 Ft 1 020 536 Ft
2012. március 7. 1 027 748 Ft 1 041 349 Ft
2012. április 4. 1 029 722 Ft 1 037 784 Ft
Mindig rendelkezésére állunk.
06-1-477-4814
munkanapokon: 8-16h
hosszított panaszbejelentés: hétfő 8-20h
06-1-477-4814
külföldről hívható szám